Beskrivelsen af de væsentligste risici i Finansiel Stabilitet tager afsæt i tre segmenter, som er be­skrevet nedenfor. For yderligere omtale af risici og risikostyring henvises til note 20 i regnskabet.

Risici under Aktiviteter varetaget på vegne af staten kan opdeles i Bankpakke-aktiviteter og Øvrige områder.

Bankpakke-aktiviteter er i betydelig grad påvirket af de særlige opgaver, som varetages i henhold til overtagelse og afvikling af nødlidende pengeinstitutter under Bankpakke I-IV. I takt med at de kunderelaterede eksponeringer og retssagerne i stort omfang er nedbragt, vurderes risikoen for tab at være relativt lav.

Øvrige områder, som håndteres på vegne af staten, drives for statens regning og risiko.

Væsentlige risici under Garantiformuen vedrører afviklingen af aktiviteter, som Finansiel Stabilitet har overtaget under Bank­pakke III samt risikoen for tab fremadrettet som følge af re­strukturering og afvikling af nødlidende pengeinstitutter, der medfører tab på dækkede indskud.

Såfremt afviklingen af aktiviteter i FS Finans III-IV A/S giver an­ledning til tab, som ikke var forudset på overtagelsestids­punktet, vil disse tab skulle dækkes af Indskyder- og investor­garantiordningen. Baseret på den foreløbige afvikling er der konstateret yderligere tab under Bankpakke III foran­lediget af afviklingen af FS Finans IV A/S. Det vurderes som værende usandsynligt, at der vil opstå tab i relation til FS Finans III A/S inden dette selskabs forventede likvidation i 2024.

Desuden vil placeringen af Garantiformuens investerbare midler indebære risiko, som afhænger af den valgte investe­ringsprofil. Det fremgår af lov om en indskyder- og investor­garantiordning, at Garantiformuens investerbare midler skal placeres i aktiver med lav risiko. Finansiel Stabilitets bestyrelse fastsætter årligt investeringsstrategien for formuen. Investere­ringstrategien skal fastsættes således, at Garantiformuens disponible finansielle midler til enhver tid er proportionale med Garantiformuens potentielle forpligtelser.

Væsentlige risici i Afviklingsformuen vedrører tab i forbindelse med restrukturering eller afvikling af nødlidende institutter, hvor Afviklingsformuen har indskudt kapital.

Aktuelt er denne risiko udmøntet i ejerskabet af FS Finans V A/S og FS Finans VI A/S, hvor en eventuel værdiforringelse af de resterende aktiver samt manglende rentabilitet vil have en negativ indvirkning på Afviklingsformuen. Med den seneste resultatudvikling er status tæt på 0, dvs. Afviklingsformuen har hverken tabt eller vundet på ejerskabet.

Desuden vil placeringen af Afviklingsformuens investerbare midler fremadrettet være omfattet af samme risikoforhold som Garantiformuen, idet investeringsstrategien er identisk.

Der er efter regnskabsårets udløb ikke indtruffet forhold, der har en væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling.

Forventningen til resultat for 2024 fastlægges ud fra de tre formuer i Finansiel Stabilitet koncernen.

For Afviklingsformuen forventes et resultat på ca. 1,3 mia. kr., der væsentligst hidrører fra de forventede betalinger fra de bidragspligtige institutter til Afviklingsformuen

For Garantiformuen forventes et resultat på ca. 200 mio. kr., der væsentligst hidrører fra afkast på værdipapirbeholdningen.

For Aktiviteter varetaget på vegne af staten, forventes et resultat på ca. 100 mio. kr., der væsentligst hidrører fra forretning af indestående i Nationalbanken.

Resultatforventningerne er behæftet med betydelig usikker­hed.

Eventuelle renteændringer vil kunne påvirke resultatet i alle tre formuer, men særligt for Afviklingsformuen og Garantiformuen indebærer renterisikoen, at der kan forekomme større udsving i resultatet.

Endvidere er der fortsat usikkerhed om resultatet for 2024 for Aktiviteter varetaget på vegne af staten, idet Bankpakke-aktiviteterne kan give anledning til mulig driftseffekt som følge af værdireguleringer af aktiver, hvor afviklingen måtte vise sig at være enten bedre eller dårligere end de bogførte værdier.

Hertil kommer, at den geopolitiske usikkerhed kan påvirke den økonomiske udvikling og dermed selskabets resultat for 2024.